中国资产杠杆如何计算？
杠杆，经济学上定义为负债/净资产。 这里讨论的杠杆，是投资者或家庭的金融杠杆，也就是家庭资产负债表的债务/资产的比例。
举例来说：假设一个投资房产的家庭，有100万现金，看好某一地区的房价还会涨，因此用这100万买了3套房子（这里不考虑房贷利息），那么该家庭的资产负债表就是——
这时，该家庭的杠杆率为 同理，如果一个股民有100万元现金，看好某股票会继续上涨，于是用了其中50万元作为保证金开了3个仓位，那么他的杠杆率为 从上面例子可以看出，杠杆的数值等于资产负债表中负债/资产的比例。 当然，对于投资者个人，其账户中的资金是分成好几类，分别用于不同用途的。要准确计算其全部资产的杠杆率是很困难的。但是我们可以通过计算加杠杆后预期的收益率与不加杠杆时预期收益率的差异，来倒推需要加的杠杆比例。
为了便于阐述和计算，我们假定投资者A和B都投入了100万元在证券市场，且预期年收益都为10%。不过，A是个保守型投资人，担心股市波动，于是只拿了50万元作为保证金，做了2倍杠杆，即交易账户里有100万元的资金；而B是一个激进型的投资者，拿出的100万元都是保证金，仅做了一倍杠杆。
最终，1年后股市涨了10%，A和B的交易账户都赚了10万元利润。 这就是加了杠杆后的结果——如果不上杠杆，1年后A和B的盈利均为5万元。现在因为加了杠杆，同样的10%的涨幅，A却多赚了5万元利润，而B则少了5万元利润。两者的盈亏相差10万元。
如果我们进一步假设A和B的借贷利率都为8%，那么加杠杆之后其实他们多赚得10万元的利润就要打八折，最后实际赚到的钱只有8万元。这样看起来，虽然加杠杆可以让他们的财富增长得更快，但是在利率为8%的条件下，加杠杆所带来的收益其实没有没加杠杆时高！ 这其实是风险溢价的问题。在加杠杆的情况下，如果资产价格上涨，投资者可以获得更高的收益。但是如果资产价格下跌，投资者受到的损失也会更大。由于投资者所承担的风险增加了，所以要求更高的风险溢价才愿意继续持有该资产。相对于未加杠杆前而言，加杠杆之后8%的借贷利率就已经包含了这个风险溢价。当风险增加的时候，投资者要求的风险溢价会相应提高，因此加杠杆实际上多赚的8万元实际上是包含了原本就应该获得的收益和风险溢价两部分。 在上面的例子中，如果B把本金的一半用于保证金，同样可以获取8%的收益，而不会面临更大的风险。这种情况下他最终赚取的钱会和A一样多。