净投资怎么计算?
先引用一段定义: 净投资(NetInvestment)=固定资产投资-固定资产报废、折旧 这里的“资产”是一个广义的概念,它包含了物质资产和金融资产,而所谓的“投资”是指经济行为主体通过各种方式(直接投资或间接地通过金融市场)把资金、资源提供给其他经济单位的行为; “折旧”指固定资产在长期使用过程中由于自然损耗而产生的价值损失。
我理解的净投资:就是把原本用来购买固定资产的钱,通过其他方式和渠道花出去的费用,减去这些项目本身能带来的未来现金流的现值。 举个例子: 一辆卡车18万买回来,假设使用5年,每年运行成本2万元,那么5年的总成本是10万元。如果行驶了4万公里后作为二手货车卖,只能卖3万元,那么这个项目的净投资就是负7万元。因为18-(3+2×4)=-7。 也就是尽管这个项目花了18万元,但是从长远来看,这个项目让投资者亏了7万块。
再举个例子: 一个公司发行普通股筹集资金,股价5元/股,共募集资金50万元,假设每年股利4%,即每股收益0.4元/股,假设要求收益率20%(即回报率20%),那么按照资本预算,应该继续持有该股票并每年收取4万元的股利收入。但由于投资者购买了该股票,所以从这个意义上说,这个投资者的钱并没有花在购买股票上,而是花在了其他方面。这里所谓的“投资”其实是一种狭义的理解——只包括购置固定资产这种狭义的“投资”。也就是说,从长期来看,投资者本应获得4万元的股利收入,但现在却失去了20%的收益,即损失了8万元。从这个角度来讲,这项投资的净投资也是负8万元。
当然,我们一般不可能像刚才那样粗略地计算一个项目的净投资,但我们可以在做出决策时,用一种广义的思路来考虑问题——除了考虑直接成本外,还要看到可能带来的相关支出及潜在的利润;除了要考虑眼前利益,还要考虑长远影响等。