私募基金老板赚钱吗?
私募股权基金(PE)的从业者,主要赚两个钱: 一是管理人的提成;二是项目成功交易后,从项目中获得的分成。 我们一般称前面一部分为“固定收益”,后面一部分我们称为“浮动收益”。 所谓的“提成”,其实就是管理费,通常按照2%/年的标准从基金的资产中计提(其实还包括托管费、认购费等各种费用,不过这些费用都比较少)。
比如一笔资金规模10亿元的基金,每年的管理费为2000万元。当然这笔钱是必须给的,不管基金经理有没有努力工作。 但是这笔钱的支付是不透明的,也就是说投资人不能具体知道这些钱到底用到什么地方了。而且在中国目前的情况下,这支10亿元规模的基金实际能够操控的资金最多也就6-7亿元,因为要留一部分现金在账户里应付赎回。 剩下的3-4亿规模的资金怎么办?基金经理会去寻找那些尚未上市但是具有一定价值的企业进行投资,也就是所谓的新项目投资。
等到基金运作一段时间之后,如果企业经营情况好转,或者市场给了较高估值,基金经理就可以通过协议约定,或提前清算退出,从中分得一杯羹。这就是“浮动收益”的来源。 这个过程实际上就是专业机构投资者与企业之间“博弈”的过程。
一方面,机构投资者需要确保企业的正常运营,防止企业把钱挥霍掉或者经营失败;另一方面,企业要尽可能多的争取利益,多分红或者卖掉产品获得溢价。双方互相制衡,才能达到平衡。 对于私募经理人来说,他首先要保证自己的团队能够有效执行公司的策略,顺利实现既定目标。这是他们应得的部分——也是法律所保障的。超出这部分的收益,就取决于他们的努力程度和风险承受能力了。 如果一个私募的经理人对市场和行业把握都很精准,善于捕捉机会,同时控制风险的能力又很强,那么他有极大的可能多赚钱。
然而事实上,没有一个人能够始终准确地判断市场走势,没有一个人能永远规避风险。所以结果往往是,有的私募赚得盆满钵满,而有的则亏得底儿掉。