虎虎生猪是什么生肖？
“虎虎生威”，这个成语大家一定都听过吧！它是用来形容一个人非常英勇、强大，那用这个词来形容2010年1月27日开始上市的这款基金，是否合适呢？ 首先来看它的业绩表现（详见图表）。该基金的净值增长率在1月27日-5月8日期间达到了34.99%，随后就一路下滑，到11月16日，已经跌去了63.61%。从整体上看，这只基金的表现差强人意。
但是如果我们把时间拉长一点，从2007年11月21日该基金成立之日起计算，其收益率达到45.31%，表现还是不错的。 如果我们对的时间再拉长一些，从2003年启动牛市算起，该基金的收益达到261%，甚至超过同期上证综指的206%。该基金的回报还是值得肯定的。
既然该基金在长期和短期内的业绩表现都有如此大的差异，那么造成这种差异的原因到底是什么呢？我们不妨把目光投向该基金的持仓结构。
按照监管部门的有关规定，基金半年报和年报中的前十大重仓股信息必须公开披露。我们从这些资料中可以看到，该基金在2010年下半年之前，一直持有较多数量的金融类股票，特别是银行业股票。而在2010年下半年之后，该基金大幅减持了银行股，增加了对消费类和医药行业的配置。正是由于对银行股的长期错判，造成了该基金在2010年的“虎头蛇尾”。
另外，我们从该基金的托管报告中也发现了一个有趣的现象。该基金在2010年上半年出现了较大的亏损，但上半年总体还是比较平稳的。而到了下半年，虽然市场环境比上半年更好，却出现了较深的回调。这究竟是怎么一回事呢？
原来，该基金在2010年上半年，通过大量买入债券来对冲股票下跌的风险，因此在震荡市中实现了平衡。而到了下半年，该基金不断卖出债券进行加仓，但由于判断失误，买入了过多的非周期成长型股票，结果适得其反。 可见，把握基金的运作逻辑对于正确理解基金业绩的关键所在是非常重要的。