中国股市很烂吗？
先引用一段名著《教父》里面经典台词，来解释烂和不烂的问题： “花会沿着它自己的道路开放，如果它是片玫瑰花园——我会让它们开放；如果它是片蔓藤园——我会让它们爬满墙壁；如果它是座荒芜的废墟，那好！我就把它变成一片茂密的灌木丛。” 这是教父面对儿子的质疑，所说的一段意味深长的话。他的意思很简单，事情是什么性质就得按什么性质来对待处理。如果是片的玫瑰园，就任其发展，让它成为投资者赚钱的场所。反之，就要把它变成另一番样子。这个变，不是随便改变的，而是符合市场经济规律的。
那么现在问题来了，A股是片什么样的园子呢？我相信大部分人的答案都是扭曲扭曲再扭曲的畸形怪状。没错，目前A股的运行机制跟市场经济规律有本质的区别。为什么会出现这种情况呢？因为我们的市场是由计划经济主导的市场，或者说我们是把一个正常的企业放到一个非均衡的环境中让它们去竞争。这就导致了两种截然不同的结果。好的公司因为不能以正常的机制发展而被耽误了，差的公司却因为不符合市场规律而获得了超常利润（泡沫）。
说到这里，我想大家都应该明白该怎么做了吧。是的，我们要做的是让A股这个园子回归到市场经济当中来，让其重新获得生机。怎么回归呢？当然是用市场的力量，也就是资本的力量。过去我们是以计划经济主导资本市场，以后我们要反过来，用资本市场引导计划经济。这就是凯恩斯所说的市场在资源配置中的决定性作用。既然决定了要使用市场的力量，那么就必须给市场提供真正发挥作用的空间和机会。所以，我们看到的改革就是让市场在配置资源中起决定性的作用，包括价格形成的作用、包括风险定价的作用等等。