价值投资谁说的？
“价值投资”这四个字是本·格雷厄姆在《聪明的投资者》这本书中首次提出来的，所以也被称为“格雷厄姆法则”。 什么是价值投资呢？ 用格雷厄姆的话说就是：“投资股票的真正意义在于，购买整个公司至少10%的股份。而为了得到这家公司10%的股份，我所付出的价格不能高于这个公司的整体估值（市场总价值减去债务余额）。”（P68-78） 按照他的理论，投资者在选择投资项目时，应该把重点放在企业是否被低估上。一个被高估的企业无论是否有优秀的管理层，都不会带来好的回报。同时，如果一个企业价值很低，即使有优秀的管理层也无法逆转局面。 而判断一家公司是否被低估，就要评估这家企业的价值。
关于如何评估一家企业的价值，格雷厄姆给出了三个方法。
1、合理预测未来现金流，将其贴现到现在的值，即预测未来的现金流量的总值，再减去当前已经流通在外面的股数，从而计算出尚未流入公司的剩余价值，也就是该公司股价的下限；
2、估算该公司目前账面所拥有的资产的价值，减去所有的负债，得出公司净资产的价值，然后再乘以股票数，得到每股的内含价值；
3、用合理的价格买进有良好经营前景的公司，其实就是在买入这些公司的未来，因此我们可以将眼光放长远一些，以未来5年或者更长时间作为评估周期，去预测公司股价的上限。然后将上限和下限相加，得出一个合理的价值区间，在这个区间内购买股票才算是价值投资。
当然，上面都是格雷厄姆建议的方法，至于是否真的有效，还需要更多的实践来验证……