债券型基金有杠杆吗？
我们首先来看看基金行业里什么是加杠杆，然后再看看债券基金合不合适加杠杆。 基金加杠杆是指通过买入认购方式参与债券回购交易，从而增加基金的资产规模（负债)和流动性。通俗点说就是借钱来投资。 目前基金加杠杆的途径主要是债券回购。根据目前的市场价计算，1000万元的资金，7天的债券回购利率是3.5%，那么通过债券回购借款894万元（=1000+1000*3.5%），7天后归还本息合计925万元。期间基金收益约26万元。当然这只是一个举例，现在7天期的债券回购利率要远远高于这个数。 理论上讲，只要资金成本低于预期收益率，就可以融资，但考虑到交易成本和风险，并不是所有的投资者都愿意如此操作，所以真正借入的钱可能不会那么多。另外因为是有成本的，在行情不好时，基金也会考虑及时了结以节约费用，所以并不一定会一直保持较高的仓位。
目前业内对债券基金是否适合加杠杆存在着比较广泛的讨论，我们的观点是有一定前提条件下的可取，但也存在一定的风险。我们认为应该从以下两个方面来进行考察：
第一、考察基金公司的信用资质，主要看其是否具备足够的实力进行债券交易和对冲，以及是否有充足的流动性支持；
第二、考察基金经理的信用资质，看其是否具备良好的市场判断能力和风险管理意识，是否善于控制风险并有能力应对可能发生的极端情况。