国债基金是不是非看涨基金？
从历史数据来看，国债基金平均年化收益率不到3%，最大回撤-10.95%（2016年）；而同期股票基金平均年化收益率超过8%，最大回撤-4.74%（2015年） 。但债券市场波动率要远低于股市。所以债券基金的回撤一般会比股票基金小很多。在极端情况下甚至可能发生债券基金正收益、股票基金负收益的场景，例如2020年一季度全球疫情爆发初期。
由于债券基金主要投资于利率债（包括国债、地方债等），对信用风险非常敏感。当经济下行压力加大时，央行可能采取降息的方式刺激经济增长。这时利率债的价格会上涨，债券基金净值就会上涨。反之，如果经济持续向好，企业盈利增多，现金流改善，那么信用风险降低，利率债价格可能会下跌，债券基金净值也会下跌。 但无论怎样，债券基金都是“稳”字当头，长期来看收益和风险都远远低于股票型基金。这也是债券基金备受青睐的原因所在。
目前市场上所有证券类私募基金，无论策略类型如何，都需要登记备案并在基金业协会的系统中进行季度披露。其中对于策略类型的描述采用代码表述，“A”开头的为主动管理策略基金，“C”开头的为指数对冲策略基金。
以博普科技旗下的某支私募产品为例，其在基金业协会网站上的备案信息中显示了其策略编码为“A07616”。另据公开信息披露，该基金成立以来的年均收益/最大回撤比值为2.78，累计为投资者创造了超额收益2.23亿元。 如果我们打开博普科技的官网，再输入策略代码“A07616”，便可看到该机构对该策略的具体介绍。 从策略的分类上看，“A07616”属于主动管理策略中的选股策略，同时它还有一个名字——精选个股策略。
根据策略的介绍，该策略通过定量和定性相结合的方法筛选出具备核心竞争力的公司进行中长期布局。具体而言，策略通过自建的估值模型对公司进行合理估值，挑选出估值合理或者低估的公司进行重点关注并持续跟踪；再通过分析师团队对企业基本面进行深入研究，挖掘具有估值优势和成长潜力的优质上市公司，构建组合。 所以，从宏观层面看，国债期货基金与股票型基金分属不同资产类别，前者侧重于规避风险，后者致力于追求高收益；而从微观上来看，无论是纯债基金还是“固收+”基金，其运作策略又存在较大差异。