中国股票市值是谁？
首先，我们直接拿出数据说话 2014年1月17日，A股市值排名前十的上市公司总市值5.96万亿，占整个A股市场的33%；到2018年1月26日，同样的十大公司总市值上升到6.84万亿元，四年时间增加了8800亿元，平均一年增加2200亿元，这个数字相当于全部A股流通市值的2.5%左右。 而同期沪深300指数从3620点涨到了4735点，涨幅近30%，整体上来说A股的上市公司质量有了明显的提高。但市值前十公司的总市值在沪深300指数中的比例却从43%下降到31%，显然这更多的是得益于中小创的疯狂上涨，而不是这些大盘蓝筹的贡献。（详见附图）
当然有人会反驳说这几年的大盘蓝筹就像死了一样没涨，如果计算年化收益率实际上还是负值。的确，以上证50为例，其平均PE(TTM)始终处在历史低位，如果不考虑上市企业的分红情况，几乎可以认为是在“无偿送钱”给投资者。 但问题的关键是就算你不买这种“无偿送钱”的低估值个股，市场里的其他股票也在“无偿送钱”啊！——创业板从诞生之日起就秉承着“低价高溢价”的原则，一直到现在很多股票都是十几二十倍的市盈率，虽然总市值依然很小，但如果算上每年的净利润增长，过千亿元的市值也不是没有可能。所以，你说是这几只大盘蓝筹没涨好还是创业板没涨好？真要是论起来恐怕谁也没资格批评谁。
现在的问题是大盘蓝筹的估值已经跟创业板差不多了甚至还要更高一些，如果说之前还存在着明显的投资价值的话，那么现在这种均衡被打破了，未来再想出现像去年下半年那样白马大涨、小票跌惨的现象已经很难了。
A股股市在2008年10月27日触底，2008年10月28日开始触底反弹，2017年12月19日收盘，大盘A股指数为3296.25点，相比2008年10月28日涨幅为91.92%，相比2008年10月27日股市触底回升以来涨幅接近翻倍(119.24%)，2008年10月27日触底回升的这9年期间，A股整体表现非常突出。但遗憾的是，九年来大股东增减持差额为净减持超过29000亿元，而且这9年A股大股东净减持金额接近于股市1990年12月19日开市以来27年的减持差额总和。
从这9年的数据中我们还可以看到，除了2015年和2016年这两三年出现了大股东净增持外，其他所有年份均是净减持。从增持、减持、增减持差额三组数据来看，2015年的增幅均为最大，其中大股东增持金额超过7800亿元，减持金额超过9500亿元，增减持差额超过1730亿元。
A股自1990年年末诞生以来，不管是指数还是规模，都经历了一个不断扩张的过程，而随着大股东减持市值的不断扩大，其占A股总市值(流通A股)的比例则处于不断下降的态势。A股诞生初期，流通市值较小，大股东减持市值占A股流通A股总市值的比例超过100%，但是随着A股总市值的快速扩张，两者之间的差距越来越大，近几年该比例稳定在5%以下，2016年和2017年比例回落至2%以下。
从历年A股上市公司股价相对年初股价涨跌幅来看，除了2015年和2016年，其他年份的平均涨幅基本均在100%之上，2009年、2007年、 2010年上市公司股价相对年初涨幅超过200%，处于牛市行情。2015年和2016年股市为震荡行情。上市公司股价年涨幅与大股东增减持差额(净减持额)在量级上相当接近。
从单个股市来看，除了个别牛市行情，大多数情况之下，年跌幅公司数量大于年涨幅公司数量，而且年涨幅在1~50%，跌幅在1~50%的公司最多。此外在上市公司股价上涨行情之年，比如2014年、2015年和2010年，年跌幅大于50%的公司最多，2014年的年跌幅大于50%的公司比例高达13%，而且2015年出现了一批年跌幅超过80%的公司，比例达到0.42%，可见虽然指数在涨，但单个股市仍存在严重的分化。而2012年和2013年两三年的年跌幅公司要远远多于涨幅公司，而且年跌幅在50%以上的公司比例之和高达21%。
从A股大股东增减持市值与上市公司股价年涨跌幅相比来看，增减持市值占公司股价年涨跌幅的比例在20%之上年份主要集中在2009年~2012年期间，最高值为2012年，当年大股东增减持市值占公司股价年涨跌幅的比例高达35%，其他年份该比例均处于20%以下。
