中国企业缺钱么?
中国企业的钱都去哪儿了呢? 中国企业的钱绝大部分都在给政府交税,以及给职工发福利、发工资和缴纳各种社会保险。 这两项占到全部企业纳税额的60%以上。
剩下的部分还要用来支付银行贷款利息,买原材料,付员工工资,交五险一金等等。 能留给股东(也就是股民)的钱就真的不多了。 中国股票市场是政策市,管理层可以通过上调印花税、加息等方式来调控股市,并且效果立竿见影。所以那些通过IPO融资的企业其实真正落到自己口袋里的钱并不多。 上市公司通过发行股票的方式来融到的资金最终大部分都落到了社保基金、汇金公司、财政部等国家的口袋里。 而中国证券市场目前又处于一种弱势状态,管理层不想让股市上涨是因为害怕失控,因为中国经济目前面临最大的问题就是通货紧缩,银行活期存款利率接近0.5%,一年定期利率也仅有2.75%。
如果股票市场继续跌,则央行加息空间有限,而一旦加息,通缩情况将更加严重。所以为了阻止股市下跌,央行不得不在关键时刻出手,多次暗示进行降息,并通过买入国债的方式给市场打打气。 在这种环境下,企业上市圈的钱实际上很难发挥资金使用的效果,很多好的项目因为缺资金而不得不搁浅。 而没有上市的企业要想从资本市场拿到钱更是难上加难。 自从1990年上海证券交易所成立以来,除了极少数的例子之外,大多数的企业都是通过IPO融资后再把资金投入到新的项目中。这个过程其实就是将本来属于股东的那部分资金通过发行股票的形式给了国家,而国家用征收的税款和发行的货币来偿还。
可以说,中国企业缺钱吗?是的,很多企业都非常缺钱。 但是我们有没有发现一个现象,就是我们国家的资本利得税一直很高,20%的税率对于投资者来说真的不算低。 为什么要征税这么高呢? 就是因为我们的所得税制度是收入分配制度中最重要的组成部分。现在企业分红必须要留足了用于支付股利的现金,这对于缺乏流动资金的中小企业来说无疑是雪上加霜。 如果想改变这样的现状,只有两个办法:
第一是通过通胀洗劫百姓的财富,因为通货膨胀时,即使不加税,企业财务成本也一样会增加;或者像沙特一样靠天吃饭,等着石油价格继续飙升。
第二就是放开资本管制,让热钱流进流出。但是这样又会引起新一轮的通胀或者通缩。 看来,在资源极度匮乏的今天,我们在金钱面前真的是很无奈。